Dette immobilière : un marché entravé par la déconnexion entre les emprunteurs et les investisseurs

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Dette immobilière : un marché entravé par la déconnexion entre les emprunteurs et les investisseurs

Malgré une demande élevée, le marché est entravé par la déconnexion entre les emprunteurs et les investisseurs.

Un sondage auprès des acteurs de la dette immobilière menée par BrickVest durant le troisième trimestre 2019 révèle les difficultés des emprunteurs à obtenir des financements au juste prix et dans de bonnes conditions, et celles des investisseurs en matière de sourcing et de coûts.

67 % des investisseurs et développeurs immobiliers institutionnels s’attendent à ce que l’appétit pour la dette immobilière augmente au cours des deux prochaines années. Sur ces deux tiers d’investisseurs, près d’un quart (soit 22 %) estime qu’il augmentera « considérablement », tels sont les résultats de la nouvelle étude de BrickVest, la plateforme digitale d’investissement en immobilier commercial.

De juin à août, BrickVest a interrogé plus de 100 investisseurs et développeurs immobiliers européens et a recueilli l’opinion de l’industrie sur le secteur du financement de la dette immobilière. Signe d’un regain d’intérêt, 80 % des répondants s’attendent à ce que la disponibilité du financement de la dette immobilière au cours des douze prochains mois atteigne ou dépasse le niveau actuel de l’offre, en comparaison 18 % pensent qu’elle va diminuer.

Malgré cet attrait grandissant, les répondants sont divisés sur l’état des clauses restrictives financières, comme le ratio prêt-valeur et le ratio de couverture des frais financiers. Près de quatre investisseurs sur dix soit 39 % ont le sentiment que ces clauses restrictives financières sont devenues plus strictes au cours de la dernière année, en comparaison 29 % estiment avoir assoupli leurs conditions.

Près de la moitié soit 47 % des investisseurs cite les difficultés d’approvisionnement et les coûts comme étant le plus grand défi auquel ils font face sur le marché actuel, suivis de l’environnement des taux d’intérêt (30 %) et de l’accès aux marchés internationaux de la dette (17 %).

De manière quasi-symétrique, les emprunteurs, quant à eux, ont indiqué que les trois principaux obstacles étaient les difficultés de financement (53 %), les coûts de financement (27 %) et le manque d’accès aux marchés internationaux de la dette (17 %), ce qui donne à penser que le financement par emprunt n’est pas aussi disponible et efficient que les acteurs du marché le souhaiteraient.

Selon l’étude, il existe d’importantes possibilités d’améliorer la technologie adoptée par l’industrie de la dette immobilière. Plus des trois quarts (79 %) des répondants estiment que ce marché n’est pas suffisamment digitalisé.

Rémi Antonini, Directeur Général de BrickVest REIM Europe, commente : “Bien que la demande de dette immobilière demeure forte, ni les investisseurs ni les emprunteurs ne sont entièrement satisfaits du fonctionnement actuel du marché. De nombreux emprunteurs éprouvent des difficultés à obtenir des solutions d’emprunt qui répondent à leurs besoins en termes de rapidité et de coût, tandis que les investisseurs peinent à trouver et à se positionner sur des deals de qualité.

“Dans les semaines à venir, nous lancerons BrickVest Debt, une nouvelle plateforme numérique hautement sécurisée pour le montage et la syndication de dettes. BrickVest Debt est conçu pour surmonter le fossé entre les emprunteurs et les prêteurs en donnant à ces derniers l’accès aux demandes de prêts de plus de 1 000 promoteurs, propriétaires immobiliers et gestionnaires d’actifs de qualité institutionnelle, partout dans le monde. En plus de permettre aux investisseurs de syndiquer leur dette auprès d’autres partenaires, BrickVest Debt réduira considérablement les coûts et accélérera le processus d’approvisionnement et de clôture. Nous attendons avec impatience de publier d’autres détails sur BrickVest Debt sous peu.”

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